أظهر مسح بنك أوف أمريكا لشهر أغسطس تحوّلًا واضحًا نحو التفاؤل بين مديري الصناديق، مع ارتفاع مخصصات الأسهم وتراجع السيولة النقدية إلى مستويات تاريخية متدنية، في إشارة إلى أن المستثمرين أصبحوا أقل استعدادًا لانتظار تصحيح في الأسواق.
وبحسب المسح، ارتفع صافي مخصصات المستثمرين للأسهم الأمريكية إلى 27%، مقارنة بـ24% في يوليو، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2024. كما هبط متوسط الاحتفاظ بالنقد إلى نحو 3.5%، من بين أدنى المستويات المسجلة منذ عام 2000، بينما وصلت مخصصات الأسهم العالمية إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021.
ويعكس هذا التحول تزايد الثقة في قوة أرباح الشركات، وتراجع المخاوف من رفع الفائدة الأمريكية، إلى جانب استمرار التفاؤل بشأن الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
لكن الصورة ليست خالية من المخاطر؛ إذ يرى نحو 49% من المستثمرين أن الاقتصاد العالمي قد يدخل في حالة تضخم ركودي خلال الأشهر الـ12 المقبلة، بينما تظل المخاطر الجيوسياسية وارتفاع عوائد السندات وأسعار النفط عوامل قد تعيد تقلبات الأسواق.
وتكمن المفارقة في أن وصول المستثمرين إلى هذه الدرجة من التفاؤل قد يصبح في حد ذاته إشارة تحذيرية؛ فكلما انخفضت السيولة وارتفعت المراكز في الأسهم، تقل مساحة الحماية إذا ظهرت مفاجأة اقتصادية أو جيوسياسية.
